
Source : rapports annuels. / Fiche Sword Group bourse mise à jour le 10/12/2024
Présentation de SWORD GROUP
Sword Group est une société de conseil, de service et de software assistant des leaders mondiaux et des organisations politiques dans leurs programmes de transformation digitale.
Le groupe crée en juin 2001, compte aujourd’hui plus de 2000 collaborateurs opérant à travers plus de 50 pays.
Jacques Mottard, le fondateur du groupe est toujours aux manettes. Il contrôle via Financière Sémaphore 17,9% du capital et autant de droits de vote de Sword Group.
Principaux actionnaires
Financière Sémaphore
17.9%
Eximium
20%
Auto détention
1.5%
Employés et autres nominatifs
1.6%
Flottant
59%
2023 en bref
Chiffre d'affaires
0
m€
Marge opérationnelle
0
%
Free Cash-Flow
0
m€
Résultat net
0
m€
Endettement net
0
m€
Gearing
0
%
Les métiers de SWORD
Division spécialisée sur les services en matière de management des données, à savoir l’intégration de systèmes d’information et d’ingénierie du contenu.
Elle cible en grande partie les marchés régulés :
- – Content services (CS) : dématérialisation de documents, gestion et workflow documentaire;
- – Valorisation des informations: mise en place de portail d’entreprise, gestion de contenu web, gestion de la relation client…;
- – Business Intelligence (BI): mise en place de système d’analyse et pilotage de l’activité;
- – Développement d’applications Web et Mobiles;
- – Infrastructure et Cloud;
- -IA et innovation : Intégration du machine learning pour l’optimisation des processus;
- – Cyber sécurité.
- Sword Group est une SSII hybride qui propose des services, offrant un modèle économique plus résilient qu'une SSII classique.
Ventes par division
EBITDA % par division
Les marchés de SWORD
Des secteurs diversifiés et fortement réglementés pour lesquels une connaissance à jour de la réglementation est une nécessité.







Ventes par secteur
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Répartition des ventes
Par zone géographique
Top 10 des clients en 2024
Classement | Client | Localisation |
---|---|---|
# 1 | BP | UK |
# 2 | DG Digital Services | BeLux |
# 3 | DG Justice and Consumers | BeLux |
# 4 | DG Taxation and Customs Union | BeLux |
# 5 | Etat de Vaud | Suisse |
# 6 | Parlement européen | BeLux |
# 7 | Office européen des brevets | BeLux |
# 8 | Richemont | Suisse |
# 9 | Serica Energy | UK |
# 10 | UBP | Suisse |
- Le 1er client représente 6.5% du CA 2023 et les 10 premiers 28.9%
Les points forts du dossier
- Un profil hybride (SSII et éditions de logiciel) qui renforce la récurrence du business.
- Une très belle visibilité avec un carnet de commande de plus de deux ans.
- Une base de clients diversifiés, des secteurs diversifiés et en bonne partie acyclique (union européenne, gestion des eaux,…).
- Un bilan extrêmement solide : une trésorerie nette de +62,6 M€
- Faible dépendance à l’égard des clients importants.
- Une politique soutenue de revalorisation des actifs via des acquisitions à bon prix et des cessions.
- Une prise en compte réelle des intérêts des actionnaires (Tx de distribution ordinaire élevé couplé à des dividendes exceptionnels fréquents).
Croissance & visibilité
0
mois
Le carnet de commande représente plus de 2 ans d’activités sur la base du CA 2024 attendu.
Le plan 2024-2028 repose sur :
- Une croissance organique de 15 %
- Une marge d’EBITDA de 12 %
- De la croissance axée sur l’expansion internationale, l’outsourcing IT global et l’élargissement des services dans des marchés à forte valeur ajoutée.
Performance opérationnelle
Chiffre d'affaires
En millions d’euros
résultat opérationnel
En millions d’euros
marge opérationnelle
En %
résultat net
En millions d’euros
Dettes nettes
En millions d’euros
Gearing
En %
Rentabilité des fonds propres
En %
Actif net par action
En EUR
Commentaires MasterBourse
Fort d’une croissance organique de 18 %, Sword a dépassé la barre des 288 millions d’euros de chiffre d’affaires en 2023, malgré la déconsolidation de AAA en milieu d’année. Depuis 2014, le groupe affiche une croissance soutenue et continue de surperformer le marché des services IT grâce à son positionnement hybride unique, combinant expertise en services numériques et composants logiciels.
Le groupe a renforcé sa résilience face aux défis économiques, notamment grâce à la diversification de ses clients dans 50 pays, à la durée importante de ses projets, ainsi qu’à son expertise sur des marchés fortement réglementés comme l’énergie, la santé et les organisations internationales. En 2023, le backlog atteignait 21,2 mois de chiffre d’affaires, illustrant la stabilité et la visibilité offertes par ses activités.
Enfin, Sword dispose d’un bilan solide, avec une trésorerie nette de 62,6 millions d’euros. Cette position financière permet au groupe de poursuivre sereinement son ambition stratégique, incluant une croissance organique de 15 % par an d’ici 2028, tout en explorant des opportunités d’acquisitions ciblées et en maintenant un taux de rentabilité de 12 % (EBITDA).
À court terme :
Sword anticipe une croissance organique de 15 % pour 2024, soutenue par un carnet de commandes équivalent à 21,2 mois de chiffre d’affaires. Cette croissance repose sur son positionnement en tant que leader dans la transformation numérique et sur sa forte présence dans des marchés hautement réglementés comme les secteurs public, énergétique et institutionnel. Le groupe continue également de renforcer son expertise dans des technologies émergentes, notamment l’intelligence artificielle et l’automatisation.
À moyen et long terme :
Sword met en œuvre un plan stratégique ambitieux pour 2024-2028, visant à consolider son rôle de partenaire privilégié dans les transformations numériques des organisations internationales et des marchés européens et nord-américains. Le plan inclut :
-Une expansion ciblée dans les pays du Golfe (Arabie Saoudite, Émirats Arabes Unis) et au Canada.
-Un développement continu de son offre d’externalisation offshore, combinée à des services à haute valeur ajoutée.
-Un accent particulier sur la transition énergétique et les énergies renouvelables.
Ces priorités stratégiques, combinées à une approche opportuniste pour renforcer ses positions compétitives par micro-acquisitions, permettront à Sword de maintenir une rentabilité supérieure à 12 % (EBITDA) et d’exploiter pleinement les opportunités offertes par la digitalisation croissante des marchés globaux.
Sur le plan opérationnel :
Le recentrage de Sword sur des activités à forte valeur ajoutée, telles que la gestion des données pour les services et la gestion des risques pour les logiciels, continue d’être un moteur de création de valeur. L’accent mis sur les marges et la rentabilité des capitaux reste au cœur de sa stratégie, comme en témoignent les solides performances financières enregistrées en 2023, avec une marge EBITDA de 12,1 % et un chiffre d’affaires consolidé de 288,1 millions d’euros.
En matière d’allocation du capital :
Sous la direction de Jacques Mottard, Sword maintient une discipline rigoureuse en matière d’acquisitions, privilégiant des opportunités ciblées et génératrices de synergies. Depuis 2019, le groupe a renforcé sa politique de retour aux actionnaires en proposant des dividendes réguliers. Pour 2024, un dividende brut de 1,70 € par action a été proposé, soulignant son engagement envers la création de valeur à long terme pour les investisseurs.
DONNÉES FINANCIÈRES
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Compte de résultat (M€) | 2017 | 2018 | 2019 |
---|---|---|---|
Chiffre d'affaire | 173 | 171 | 213 |
Résultat opérationnel | 12 | 16 | 20 |
Résultat net part du groupe | 10 | 82 | 13 |
Bilan (M€) | 2017 | 2018 | 2019 |
Actifs non courants | 120 | 82 | 111 |
Actifs courants | 104 | 186 | 146 |
Dont trésorerie | 38 | 113 | 72 |
Fonds propres | 139 | 149 | 147 |
Passifs non courants | 24 | 37 | 27 |
Dont dettes fin. À LT | 17 | 20 | 0 |
Passifs courants | 61 | 82 | 83 |
Dont dettes fin. À CT | 1 | 6 | 1 |
Total bilan | 224 | 268 | 257 |
BFR | 6 | -3 | -7 |
Ratios (%) | 2017 | 2018 | 2019 |
Variation CA | 8,3% | -1,2% | 24,4% |
Marge opérationnelle | 7% | 9% | 10% |
Marge nette | 6% | 48% | 6% |
ROE | 8% | 55% | 9% |
BFR/CA | 3% | -2% | -3% |
Payout | 110% | 56% | 86% |
Rendement dividende (c)/(a) | 4,0% | 15,5% | 4,1% |
Ratios d'endettement | 2017 | 2018 | 2019 |
Gearing (%) | -15% | -58% | -48% |
Dettes nettes / EBIT | -1,7 | -5,6 | -3,5 |
Valorisation | 2017 | 2018 | 2019 |
Nombre d'actions (en millions) | 9,5 | 9,5 | 9,5 |
(a) Cours (moyenne annuelle en euros) | 29,6 | 31,0 | 29,4 |
(1) Capitalisation boursière (en M€) | 283 | 296 | 281 |
(2) Dettes financières - trésorerie nette | -21 | -86 | -71 |
Valeur d'entreprise = (1)+(2) | 262 | 210 | 210 |
Données par action € | 2017 | 2018 | 2019 |
Bnpa | 1,1 | 8,6 | 1,4 |
(b) Actif net / Action | 14,5 | 15,6 | 15,4 |
(c)Dividende /action | 1,20 | 4,80 | 1,20 |
Valeur | 2017 | 2018 | 2019 |
PER | 27 | 4 | 21 |
VE/ROC | 21,6 | 13,5 | 10,2 |
VE/CA | 1,5 | 1,2 | 1,0 |
P/B (a)/(b) | 2,0 | 2,0 | 1,9 |