Les marchés oligopolistiques sont caractérisés par de solides barrières à l’entrée. Le marché de l’aéronautique en est un, et ses barrières à l’entrée sont de véritables murailles. La débâcle qu’a connu le Boeing 737 MAX, après les deux accidents successifs d’octobre 2018 et de mars 2019, témoigne des difficultés que peut connaitre le lancement d’un nouvel appareil sur ce type de marché. Il serait donc très compliqué de voir apparaître un nouvel acteur capable de menacer sérieusement, les parts de marchés des mastodontes du secteur dont Airbus fait partie.

Au sein de cet oligopole, Airbus s’est créé une place défendable et durable grâce, notamment, à une gamme complète qui couvre l’intégralité des besoins de l’aviation civile. Le groupe a très rapidement saisi que le nerf de la guerre du secteur résidait désormais dans la consommation de kérosène. Il s’agit là du facteur clé de succès des compagnies aériennes, clientes d’Airbus. Une compagnie aérienne qui possède une flotte neuve faiblement consommatrice de kérosène, pourrait se permettre d’appliquer des prix plus bas tout en conservant des niveaux de rentabilité équivalents à ceux de ses concurrents. Les produits Airbus, dont les A220, A320Neo, A330Neo, répondent parfaitement à ces besoins, et occupent ainsi une position de leaders sur le marché.

Les caractéristiques du marché étant ce qu’elles sont, les principaux facteurs dont dépendent les performances du groupe, sont les évolutions macroéconomiques mondiales. L’un des deux indicateurs, pouvant mesurer la potentielle évolution du marché d’Airbus, n’est autre que le PIB mondial. L’évolution des classes moyennes, désormais de plus en plus gourmandes en matière de transport aérien, constitue certainement le second indicateur le plus pertinent.

En 2024, le groupe a livré 766 avions commerciaux, généré un chiffre d’affaires de 69,2 Md€ (+6 %), un EBIT ajusté de 5,4 Md€, et un bénéfice net attribuable de 4,23 Md€. Il dispose d’un carnet de commandes record de 8 658 appareils, équivalant à plus de huit ans de production. Malgré un contexte difficile (pénuries de moteurs Pratt & Whitney et CFM, renégociation avec Spirit AeroSystems, incertitudes tarifaires), Airbus conserve une solide trésorerie nette (11,7 Md€ fin 2024) et prévoit un free cash flow de 4,5 Md€ en 2025, preuve de sa résilience opérationnelle.

Le marché de l’aviation demeure structurellement porteur à long terme (+4,3% par an pour les 20 prochaines années selon Airbus). Le groupe a plusieurs atouts pour en profiter et garder son leadership.

Les leviers clés seront la levée rapide des goulets d’étranglement supply-chain (finalisation du contrat Spirit à mi‑2025, sécurisation des moteurs) et la gestion des droits de douane US potentiels. Par ailleurs, le projet de consolidation de sa division Defence & Space avec Thales et Leonardo vise à rendre l’offre spatiale européenne plus compétitive. 

Les moteurs qui portent la croissance du marché sont toujours là et la position qu’occupe le groupe dans l’échiquier concurrentiel est extrêmement solide. 

La grande question à très long terme réside dans la technologie qui sera privilégiée pour l’aviation de demain. Quelle que soit cette technologie,  qui sera choisie pour limiter les effets des gaz à effet de serre, AIRBUS semble armé pour répondre présent à ces nouveaux défis.