Pharmagest interactive
Source : rapports annuels. / Fiche Pharmagest Interactive bourse mise à jour le 21/05/2020
Présentation de Pharamgest
PHARMAGEST INTERACTIVE a été créee en 1996 par Thierry CHAPUSOT, Thierry PONNELLE et Vincent PONNELLE et introduite en bourse en 2000.
Le groupe est le N° 1 français de l’édition et de l’intégration de progiciels destinés aux pharmacies, aux laboratoires et aux maisons de retraite.
Pharmagest Interactive est détenue majoritairement par LA COOPERATIVE WELCOOP, coopérative de pharmaciens. Cette forte proximité avec la profession de pharmacien permet au groupe d’avoir une très bonne compréhension de l’écosystème du pharmacien en particulier et de la santé en général.
Principaux actionnaires
La Cooperative Welcoop SA
66.6%
Thierry Chapusot
5.1%
Thierry Ponnelle
2.7%
Autodétention
1.4%
Flottant
24.3%
2020 en bref
Chiffre d'affaires
0
m€
Marge opérationnelle
0
%
Résultat net
0
m€
Free Cash-Flow
0
m€
Dettes nettes
0
m€
Gearing
0
%
Les métiers de Pharmagest
- PHARMAGEST est organisé en divisions, elles-mêmes structurées en différents Pôles métiers
– Activité historique du Groupe
– Trois Pôles :
- * le Pôle Pharmacie France (43% PDM)
- * le Pôle Pharmacie Belgique (15% PDM) et Luxembourg (4% PDM)
- * le Pôle Pharmacie Italie :
Sur le marché des logiciels de gestion officinale qu’il a intégré récemment, Pharmagest détient 4,5% de PDM. Sur le marché de la répartition (distribution) la PDM s’élève à 60%
– Les logiciels offrent un panel de solutions qui vont des fonctions élémentaires de vente (facturation, gestion de stock) à l’analyse de rentabilité, e-commerce, aide à la décision, échange dématérialisé des données de santé entre professionnels de santé et officines….
Trois pôles de compétences :
* le pôle e-Patients
* le Pôle e-Connect
* le Pôle e-Laboratoires.
Ces pôles regroupent plusieurs domaines autour du parcours de vie du patient : les systèmes d’information partagés de santé (dossier médical), la télémédecine (téléconsultation, téléassistance, télésurveillance,…), les services offerts aux patients (l’auto surveillance), les services à la personne pour les personnes dépendantes, ou encore la formation pour les professionnels de la santé.
Des logiciels pour Hôpitaux, Hôpitaux À Domicile (HAD), Services de Soins Infirmiers À Domicile (SSIAD), Établissements d’Hébergement pour Personnes Âgées Dépendantes (EHPAD) et Centre Local d’Information et de Coordination (CLIC), représentant au total environ 3 000 établissements équipés par le groupe en France et DOM-COM.
NANCEO met en place des solutions de financements de biens en location pour le secteur tertiaire.
Concrétement, Nanceo est un site internet ou des clients peuvent demander des financements auprès de bailleurs.
Les produits concernés sont variés ( bureautiques, informatiques, médicaux, audios…)
CA 2020 par division
Décrytptage de la stratégie
Phamagest Interactive, c’est l’histoire d’un éditeur de logiciel pour les pharmacies qui veut devenir la première plateforme européenne de santé. L’objectif est de créer un écosystème pour connecter et coordonner tous les professionnels de santé (médecins, pharmacies, hôpitaux, EHPAD…) autour du patient.
un ecosystème autour du patient
Exemple d'innovation
« En étroite collaboration avec des partenaires du monde médico-social, NOVIATEK a conçu NoviaCare®, un système d’accompagnement destiné aux personnes atteintes de la maladie d’Alzheimer et aux personnes âgées vivant seules à domicile. A l’aide de capteurs judicieusement placés et d’une box, ce système mesure la vie de la personne à domicile, analyse son comportement (absence de prises de repas, chute, problème d’hygiène,…) et apporte un aspect préventif permettant de rassurer la personne ainsi que sa famille et les soignants par l’envoi d’un rapport quotidien.
Egalement équipé d’une synthèse vocale, NoviaCare peut conseiller la personne sur sa prise de médicament, la fréquence de ses repas, son niveau d’hydratation ou encore sur les repères spatiaux temporels. »
Objectifs stratégiques
- Renforcer la présence tout au long du parcours de soins des patients en ville, à l’hôpital, au domicile ;
- Faire converger l’ensemble des produits et solutions dans le but de fluidifier et optimiser les systèmes de santé ;
- Renforcer le positionnement international en développant la première plateforme européenne de santé, véritable écosystème de santé autour du patient ;
- Donner aux patients la maîtrise sur leurs données de santé sécurisées ;
- Faire progresser la recherche médicale en accélérant la remontée de données anonymes et in fine améliorer la santé des patients.
Pharmagest Interactive en quelques chiffres
PDM pharmacie en France
0
%
PDM pharmacie en Belgique
0
%
PDM EHPAD en France
0
%
PDM dans de la répartition* en Italie
0
%
(*) Le marché de la répartition correspond au marché des intérmédiaires grossistes
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Répartition des ventes
Belgique & Luxembourg
France
Italie
Un modèle économique résilient
A ce stade de la pandémie, il est difficile d'évaluer les conséquences sur le chiffre d'affaires du Groupe, sa rentabilité ou d’autres éléments tels que le niveau de production, les commandes, les stocks ainsi que les coûts et les prix de vente depuis l’apparition de la crise sanitaire et la date de dépôt du document d’enregistrement. Cependant, le modèle économique du Groupe PHARMAGEST est résilient. La récurrence de son chiffre d’affaires (66%) et de sa marge brute (68%), son excellente structure bilancielle ainsi que la diversité de ses activités liées à la santé sont autant d'atouts majeurs qui devraient permettre de limiter l’impact de cette crise sanitaire sur la croissance de son chiffre d’affaires et sur ses marges.
Rapport annuel 2019
Marchés & concurrence
France : 21.550 officines en France à fin 2019 (21.800 en 2018).
- Situation : La digitalisation des pratiques vient disrupter les modèles existants. Cette transformation, parfois vue comme une menace, peut se révéler un formidable levier de croissance pour le pharmacien à même de réussir à prendre ce virage numérique.
- Perspectives : Les relais de croissance sont : i) la parapharmacie et ii) l’avènement de nouveaux services tels que la PDA et la téléconsultation en officine.
- Concurrence : Trois principaux acteurs : le leader PHARMAGEST INTERACTIVE, Son principal concurrent, SMART-Rx, (filiale du Groupe CEGEDIM) et EVERYS (une société indépendante).
Belgique : 4.800 pharmacies en Belgique en 2019 (Vs. 4.841 en 2018)
- Situation : Les pharmaciens belges subissent la concurrence de géants de la parapharmacie.
- Perspectives : Le pays dispose d’un réseau de pharmacies des plus denses d’Europe. Compte tenu d’une « offre surabondante », 750 officines risquent de fermer entre 2019 et 2021.
- Concurrence : Les sociétés CORILUS, FARMAD, et NEXTPHARM
Luxembourg : 96 officines en 2019 (97 en 2018).
- Marché duopolistique. La société PROPHALUX est le principal concurrent.
Italie : 19 000 officines, stable
- Situation : PHARMAGEST ITALIA est partenaire de plus de 60% des grossistes-répartiteurs (intermédiaire entre les laboratoires et les pharmacies )en Italie.
- Sur le marché des logiciels de gestion officinale, le groupe est considéré comme un nouvel entrant avec 4,5% de PDM.
- Perspectives : Pharmagest vise 20% de PDM dans les pharmacies en 2023 grâce essentiellement à la croissance externe.
- Concurrence : Sur le marché des logiciels de gestion officinale, les principaux acteurs de ce marché sont COMPUGROUP MEDICAL et PHARMASERVICE qui représentent à eux deux environ 70% du marché.
- Pôle Etablissements pour Personnes Âgées Dépendantes (France)
- Situation :
- Le marché des EHPAD et Accueils de jour en France est composé de plus de 10.000 structures.
- Le groupe détient 28% de part de marché avec son logiciel Malta Informatique.
- Perspectives : Le marché est en progression constante compte tenu des besoins en places d’hébergement liés au vieillissement de la population.
- Concurrence : Groupe BERGER LEVRAULT, TERANGA SOFTWARE et SOLWARE SANTE.
- Les autres pôles (tous français également) sont :
- i) Pôle Soins Infirmiers et Hôpitaux à Domicile, ii) Pôle Hôpital (48 hôpitaux équipés à fin 2019) et iii) Pôle Etablissements Professions Libérales
- Situation et perspectives :
- L’e-Santé est un phénomène mondial en forte expansion. Selon l’étude Berg Insight, en 2016, près de 7,1 millions de patients ont été surveillés à distance à travers le monde dans le cadre de prises en charge utilisant des solutions de santé mobiles. Selon les estimations de l’étude, le nombre de patients surveillés à distance en 2021 s’élèverait à 50,2 millions.
Les revenus générés par ce marché sont estimés à 7,5 milliards d’euros en 2016. Ils devraient augmenter progressivement d’ici 2021 pour atteindre à cette date la somme de 32,4 milliards d’euros.
Les dispositifs médicaux connectés représentent 67,5% du total des revenus liés à la surveillance à distance mais l’étude note que la part liée aux plateformes de prestations de soins et aux solutions de connectivité va augmenter plus rapidement, et finira par atteindre 51,3% du total des revenus en 2021.
- Concurrence :
- • De sociétés start-up qui tentent de percer sur un marché où le fait d’être déjà reconnu par les professionnels de santé est un facteur clé de succès incontournable.
• De fournisseurs de logiciels aux professionnels de santé qui se développent sur ce segment.
• De filiales d’entreprises de premier plan (opérateurs de télécommunication, Industrie Pharmaceutique, entreprises de télésurveillance, etc.).
Performance opérationnelle
Chiffre d'affaires
En millions d’euros
résultat opérationnel
En millions d’euros
marge opérationnelle
En %
résultat net
En millions d’euros
Dettes nettes
En millions d’euros
Gearing
En %
Rentabilité des fonds propres
En %
Actif net par action
En EUR
Commentaires MasterBourse
DONNÉES FINANCIÈRES
| Compte de résultat (M€) | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaire | 82 | 92 | 97 | 109 | 113 | 115 | 113 | 128 | 147 | 148 | 159 | |
| Résultat opérationnel | 14 | 17 | 18 | 20 | 23 | 26 | 28 | 31 | 35 | 39 | 41 | |
| Résultat net part du groupe | 10 | 11 | 12 | 14 | 16 | 17 | 19 | 21 | 23 | 25 | 28 | |
| Bilan (M€) | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | |
| Actifs non courants | 41 | 42 | 43 | 43 | 44 | 45 | 46 | 67 | 88 | 117 | 161 | |
| Actifs courants | 39 | 43 | 48 | 59 | 65 | 69 | 78 | 84 | 90 | 107 | 98 | |
| Dont trésorerie | 2 | 8 | 9 | 11 | 16 | 12 | 14 | 28 | 28 | 33 | 21 | |
| Fonds propres | 44 | 51 | 58 | 66 | 76 | 81 | 91 | 102 | 102 | 114 | 128 | |
| Passifs non courants | 9 | 7 | 6 | 4 | 4 | 4 | 6 | 10 | 24 | 45 | 58 | |
| Dont dettes fin. À LT | 7 | 4 | 3 | 1 | 1 | 1 | 1 | 3 | 14 | 37 | 47 | |
| Passifs courants | 27 | 27 | 27 | 31 | 30 | 28 | 27 | 39 | 52 | 65 | 72 | |
| Dont dettes fin. À CT | 0 | 0 | 2 | 2 | 1 | 1 | 0 | 7 | 3 | 6 | 10 | |
| Total bilan | 80 | 85 | 91 | 102 | 109 | 114 | 124 | 151 | 178 | 224 | 258 | |
| BFR | 10 | 8 | 14 | 18 | 21 | 28 | 37 | 24 | 13 | 16 | 14 | |
| Ratios (%) | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | |
| Variation CA | 12% | 5% | 12% | 4% | 2% | -2% | 13% | 15% | 1% | 7% | ||
| Marge opérationnelle | 17% | 18% | 19% | 18% | 20% | 23% | 25% | 24% | 24% | 26% | 26% | |
| Marge nette | 12% | 12% | 12% | 13% | 14% | 15% | 17% | 16% | 16% | 17% | 18% | |
| ROE | 23% | 22% | 21% | 21% | 21% | 21% | 21% | 21% | 22% | 22% | 22% | |
| BFR/CA | 12% | 9% | 14% | 17% | 18% | 25% | 33% | 19% | 9% | 11% | 9% | |
| Payout | 41% | 39% | 38% | 39% | 40% | 45% | 46% | 43% | 43% | 46% | 45% | |
| Rendement dividende (c)/(a) | 11,6% | 8,9% | 7,7% | 6,7% | 4,2% | 3,3% | 2,9% | 2,4% | 1,6% | 1,4% | 1,5% | |
| Ratios d'endettement | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | |
| Gearing (%) | 11% | -8% | -7% | -12% | -18% | -13% | -14% | -17% | -10% | 9% | 28% | |
| Dettes nettes / EBIT | 0,4 | -0,2 | -0,2 | -0,4 | -0,6 | -0,4 | -0,4 | -0,6 | -0,3 | 0,3 | 0,9 | |
| Valorisation | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | |
| Nombre d'actions (en millions) | 15,2 | 15,2 | 15,2 | 15,2 | 15,2 | 15,2 | 15,2 | 15,2 | 15,2 | 15,2 | 15,2 | |
| (a) Cours (moyenne annuelle en euros) | 2,3 | 3,1 | 3,9 | 5,4 | 10,0 | 15,2 | 19,8 | 25,3 | 39,5 | 53,9 | 55,9 | |
| (1) Capitalisation boursière (en M€) | 35 | 48 | 59 | 82 | 152 | 231 | 300 | 383 | 600 | 817 | 847 | |
| (2) Dettes financières - trésorerie nette | 5 | -4 | -4 | -8 | -14 | -11 | -12 | -17 | -11 | 11 | 36 | |
| Valeur d'entreprise = (1)+(2) | 40 | 44 | 55 | 74 | 138 | 220 | 288 | 366 | 589 | 828 | 884 | |
| Données par action € | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | |
| Bnpa | 0,7 | 0,7 | 0,8 | 0,9 | 1,1 | 1,1 | 1,3 | 1,4 | 1,5 | 1,6 | 1,9 | |
| (b) Actif net / Action | 2,9 | 3,4 | 3,8 | 4,4 | 5,0 | 5,4 | 6,0 | 6,7 | 6,8 | 7,5 | 8,4 | |
| (c)Dividende /action | 0,27 | 0,28 | 0,30 | 0,36 | 0,42 | 0,50 | 0,58 | 0,60 | 0,65 | 0,75 | 0,85 | |
| Valeur | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | |
| PER | 4 | 4 | 5 | 6 | 9 | 14 | 16 | 18 | 26 | 33 | 30 | |
| VE/ROC | 2,9 | 2,6 | 3,0 | 3,7 | 6,0 | 8,5 | 10,3 | 11,8 | 16,8 | 21,2 | 21,6 | |
| VE/CA | 0,5 | 0,5 | 0,6 | 0,7 | 1,2 | 1,9 | 2,5 | 2,9 | 4,0 | 5,6 | 5,6 | |
| P/B (a)/(b) | 0,8 | 0,9 | 1,0 | 1,2 | 2,0 | 2,8 | 3,3 | 3,8 | 5,9 | 7,2 | 6,6 |
DONNÉES FINANCIÈRES
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| Compte de résultat (M€) | 2017 | 2018 | 2019 |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaire | 147 | 148 | 159 |
| Résultat opérationnel | 35 | 39 | 41 |
| Résultat net part du groupe | 23 | 25 | 28 |
| Bilan (M€) | 2017 | 2018 | 2019 |
| Actifs non courants | 88 | 117 | 161 |
| Actifs courants | 90 | 107 | 98 |
| Dont trésorerie | 28 | 33 | 21 |
| Fonds propres | 102 | 114 | 128 |
| Passifs non courants | 24 | 45 | 58 |
| Dont dettes fin. À LT | 14 | 37 | 47 |
| Passifs courants | 52 | 65 | 72 |
| Dont dettes fin. À CT | 3 | 6 | 10 |
| Total bilan | 178 | 224 | 258 |
| BFR | 13 | 16 | 14 |
| Ratios (%) | 2017 | 2018 | 2019 |
| Variation CA | 15% | 1% | 7% |
| Marge opérationnelle | 24% | 26% | 26% |
| Marge nette | 16% | 17% | 18% |
| ROE | 22% | 22% | 22% |
| BFR/CA | 9% | 11% | 9% |
| Payout | 43% | 46% | 45% |
| Rendement dividende (c)/(a) | 1,6% | 1,4% | 1,5% |
| Ratios d'endettement | 2017 | 2018 | 2019 |
| Gearing (%) | -10% | 9% | 28% |
| Dettes nettes / EBIT | -0,3 | 0,3 | 0,9 |
| Valorisation | 2017 | 2018 | 2019 |
| Nombre d'actions (en millions) | 15,2 | 15,2 | 15,2 |
| (a) Cours (moyenne annuelle en euros) | 39,5 | 53,9 | 55,9 |
| (1) Capitalisation boursière (en M€) | 600 | 817 | 847 |
| (2) Dettes financières - trésorerie nette | -11 | 11 | 36 |
| Valeur d'entreprise = (1)+(2) | 589 | 828 | 884 |
| Données par action € | 2017 | 2018 | 2019 |
| Bnpa | 1,5 | 1,6 | 1,9 |
| (b) Actif net / Action | 6,8 | 7,5 | 8,4 |
| (c)Dividende /action | 0,65 | 0,75 | 0,85 |
| Valeur | 2017 | 2018 | 2019 |
| PER | 26 | 33 | 30 |
| VE/ROC | 16,8 | 21,2 | 21,6 |
| VE/CA | 4,0 | 5,6 | 5,6 |
| P/B (a)/(b) | 5,9 | 7,2 | 6,6 |
Dernières fiches
Je pense qu’il y a une erreur sur la répartition du capital avec 66% de la coopérative et 50% de flottant on est déjà au delà des 109%?
Bonjour Jimmy,
Effectivement la formule sur le flottant a planté. Merci pour la remarque !
A bientôt
A quoi est dû l’augmentation de la dette récente ?
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Je me pose également des questions sur l’augmentation récente rapide de la dette