François Rochon : Les Secrets d’un Investisseur d’Exception

Par : L'équipe MasterBourse

François Rochon est une figure emblématique de l’investissement en bourse. Avec un rendement annuel composé de 14,8 % sur 30 ans, il a transformé 100 000$ en 6,78 millions de dollars. Mais comment cet ingénieur de formation est-il devenu l’un des investisseurs les plus respectés au monde ? Découvrez sa stratégie, ses principes clés et les leçons qu’il offre à tout investisseur cherchant à bâtir un portefeuille gagnant.

Qui est François Rochon ?

François Rochon n’était pas destiné à devenir investisseur. Ingénieur de formation, il découvre sa passion pour la finance en 1992 grâce à des lectures influentes comme One Up on Wall Street de Peter Lynch et The Intelligent Investor de Benjamin Graham. En 1996, il fonde Giverny Capital, une société de gestion reflétant son amour pour l’art (notamment celui de Claude Monet) et son approche unique de l’investissement.

Une Philosophie Inspirée de l’Art : Investir dans la Beauté et la Rareté

Pour François Rochon, investir, c’est comme collectionner des œuvres d’art. Chaque entreprise dans son portefeuille est un chef-d’œuvre rare, sélectionné avec soin selon des critères rigoureux :

Avantage concurrentiel durable : Des entreprises capables de résister à la concurrence.
Qualité de la gestion : Une équipe dirigeante compétente et intègre.
Croissance prévisible : Un modèle économique solide générant des bénéfices réguliers.
Solidité financière : Des finances saines pour traverser les crises.

Ces piliers sont ensuite complétés par une évaluation simple : François Rochon projette les bénéfices futurs par action (BPA) et applique un ratio PER (Price-to-Earnings Ratio) raisonnable pour déterminer la valeur intrinsèque de l’entreprise.

Exemples Concrets de la Méthode Rochon

Prenons un exemple pour illustrer cette approche :

Aujourd’hui : Une entreprise gagne 1 $ par action avec un PER de 18x (soit un cours de 18 $).
Dans 5 ans : Les bénéfices par action passent à 2 $, et un PER de 20x est appliqué.
Objectif de cours : 2 $ × 20 = 40 $.
Cela représente un rendement total de 122,2 % sur 5 ans, soit un rendement annuel composé de 17,3 %.

François Rochon vise un rendement annuel de 15 %, doublant ainsi la valeur de son portefeuille tous les 5 ans.

La Règle des 3 : Préparer les moments difficiles

Investir, même avec une méthode éprouvée, n’est pas sans défis. François Rochon résume ces défis avec sa Règle des 3 :

Un an sur trois, le marché boursier baissera de plus de 10 %.
Une action sur trois sera une déception.
Un an sur trois, son portefeuille sous-performera l’indice S&P 500.

Ces règles simples rappellent que la patience et la préparation mentale sont essentielles pour surmonter les turbulences du marché.

Humilité et apprentissage continu

Un autre aspect remarquable de François Rochon est son humilité face aux erreurs. Chaque année, il publie son « Podium des Erreurs », reconnaissant ses pires décisions d’investissement. Par exemple, en 2011, il hésite à acheter LVMH à un PER attractif de 16x. Depuis, l’action a offert un rendement annuel de 20 %, illustrant l’importance de ne pas sous-estimer les opportunités.

Une vision à long terme : Les bénéfices des propriétaires

François Rochon suit le principe de Benjamin Graham : « À court terme, le marché est une machine à voter, mais à long terme, c’est une balance. »
Il se concentre sur les bénéfices des propriétaires, mesurés par la croissance des bénéfices par action et le rendement du dividende. Entre 1996 et 2023, son portefeuille a affiché une croissance annuelle composée de 12,9 %, démontrant que la valeur intrinsèque finit toujours par se refléter dans les cours des actions.

Ce que les Investisseurs peuvent apprendre de François Rochon

Voici les leçons clés à retenir :

Investissez dans des entreprises de qualité : Misez sur des sociétés solides avec un avantage concurrentiel durable.
Soyez patient : La croissance à long terme nécessite de supporter des périodes de volatilité.
Reconnaissez vos erreurs : L’humilité permet d’apprendre et d’améliorer sa stratégie.
Adoptez une vision à long terme : Les bénéfices des entreprises guideront leur performance sur le marché.

Conclusion : Une Source d’Inspiration Intemporelle

François Rochon est bien plus qu’un investisseur à succès. Sa philosophie alliant rigueur, passion et patience est une véritable boussole pour quiconque cherche à réussir en bourse. Comme il le dit si bien : « Investir, c’est accepter un inconfort à court terme pour des gains à long terme. »

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